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集合信托融资规模持续下滑

发布时间:2019-10-09 18:03:02

受到监管新政的影响,上周国内理财市场发行、成立规模双双下滑。分析人士表示,信托融资规模的持续回落,一方面是受政策影响,如最近下发99号文执行细则,明令禁止信托公司委托非金融机构推介信托计划,对信托公司资金募集产生一定影响;另一方面,今年是信托兑付期,加上市场的不确定性因素,使得各方对信托的预期显得愈发谨慎。

监管新政冲击信托产品发行

统计显示,上周共20家信托公司参与成立了38款产品,成立规模约为49.18亿元。与前周相比,参与公司数量继续减少,成立产品数量下降至38款,融资规模相比前周也再度回落,环比跌幅达39.83%,产品平均规模由上周的1.54亿元回落至1.29亿元。

与此同时,发行市场的情况也不容乐观。数据表明,上周共18家信托公司参与发行了26款集合信托产品,发行规模约75.65亿元。机构参与数量较前周减少7家,机构参与度为26.47%,市场参与度继续下滑。

“相比前周,上周发行市场略显疲软,表明信托公司对未来市场信心不足,不仅发行产品数量有所下滑,而且发行规模下滑明显。其中,产品数量减少12款,发行规模环比回落16.41%。”用益信托工作室研究员帅国让表示,由于对国内影子银行的担忧,市场各方正把目光转向信托。从本月开始,信托计划将逐步迎来兑付高峰期,融资方受国内逐渐恶化的宏观经济环境影响,其现金偿还能力进一步减弱。监管层为防控信托风险,加大了监管力度,使得信托公司对产品的发行显得更加谨慎。“从近几周的融资规模走势来看,信托市场的融资能力前期虽然有所缓解,但对未来信托市场的发展应保持谨慎。”

上周成立的集合信托产品中固定收益类产品平均期限为1.80年,较上周延长0.33年。不过,成立产品的预期收益却出现小幅回升,达8.86%,较上周的8.74%增长0.12个百分点。

从各期限平均收益水平来看,上周收益最高的为2年期以上产品,预期收益为9.87%;其次为1.5-2年期产品,平均收益为9.20%,较前周的9.77%回落了0.57个百分点;1年及以下产品平均收益为8.51%,较前周的8.08%回升0.43个百分点。

“从近几周信托产品的预期收益走势来看,平均年化收益率变化幅度较大,呈几何波浪变化;平均期限的变化幅度趋稳,大致在1.5年期限徘徊。在信托业外部宏观经济发展环境不确定、利率市场化及"泛资管"的激烈竞争下,预计后期收益变化幅度依旧较大,期限平稳。”帅国让表示。

地产吸金能力回暖

统计显示,上周成立的集合信托产品中,基础产业领域融资变化幅度较大,成立的7款产品共募集资金15.50亿元,占总成立规模的31.51%,居融资首席;而在前周居首的金融类领域,本周只成立9款产品,统计到的融资规模仅为4.70亿元,占总规模的9.56%。

另外,工商企业领域融资占比略有回落,共成立5款产品,募集资金2.53亿元,占总规模的5.15%;房地产领域融资规模上升明显,共成立7款产品,募集资金11.56亿元,占总规模的23.51%。房地产融资规模的回暖,表明市场上房企对资金的需求力度不减。

在资金运用方式上,证券投资类产品被看好。市场人士表示,银监会“99号文”中明确提出“积极发展资产管理等收费型业务,鼓励开展信贷资产证券化等业务,提高资产证券化业务的附加值”,这些要求显然增加了证券投资类产品的吸引力。

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